Swiss Life lance un avertissement sur résultats.

jeudi 28 août 2008

ZURICH (Reuters) - Swiss Life Holding annonce un résultat dopé par des éléments exceptionnels mais ceci passe au second plan en raison du lancement d’un avertissement sur résultats. "Il est devenu clair que nous ne pourrons pas atteindre les objectifs financiers fixés pour 2008", explique la compagnie d’assurances dans un communiqué alors qu’elle les confirmait encore début mai.

Le groupe table sur un bénéfice entre 1,8 et 1,9 milliard de francs suisses, soit entre 300 à 400 millions pour ses activités poursuivies.

En outre, Swiss Life ne s’attend pas à pouvoir réaliser l’objectif de bénéfice par action fixé pour 2009. Au-delà, l’assureur pense pourtant pouvoir atteindre une croissance du bénéfice de 12% et un rendement des fonds propres de 12%.

Le groupe maintient son programme de rachat de titres pour un volume d’un milliard de francs, montant qu’il avait réduit pour racheter une participation dans MLP et prévoit d’attribuer 600 millions de francs pour le dividende, ce qui représente une quote-part de 40 à 60% du bénéfice.

Cet avertissement intervient alors que le premier semestre n’a pas répondu aux attentes.

Le bénéfice net a plus que doublé à 1.637 millions de francs suisses mais les analystes en attendaient 1.817 millions. Le poste comprend un produit de 1,5 milliard de francs de la vente d’activités néerlandaises et belges ainsi que de Banca del Gottardo.

En raison de ces éléments exceptionnels, le rendement des fonds propres (ROE) annualisé a bondi à 50,2% pour la période sous revue contre 17,3% un an plus tôt, ce qui n’a pas empêché la valeur intrinsèque de s’effriter à 12,55 milliards après 12,84 milliards.

Le bénéfice net des activités poursuivies a chuté de 64% à 152 millions de francs. Le recul s’explique par la baisse de 2,2 milliards de francs du résultat financier.

En outre, la période sous revue a accusé une perte en capitaux de 1,2 milliard après un gain de 516 millions un an plus tôt, Swiss Life mettant en cause la chute des Bourses en Europe et la hausse des taux d’intérêt.

Le résultat d’exploitation des activités poursuivies a plongé de 63% à 227 millions après 610 millions. Le recul s’est fait sentir dans la plupart des pays d’Europe, reconnaît Swiss Life.

Les primes brutes inscrites ont reculé à 10.888 millions au lieu de 12.265 millions.

"Des chiffres inférieurs à toutes les attentes. Auxquels s’ajoute l’avertissement sur bénéfice alors que le groupe a déjà réduit son programme de rachat de titres et se trouve engagé dans un bras de fer avec MLP. Il y a vraiment un problème", s’inquiète un courtier.

"Et dire que Swiss Life confirmait ses prévisions il y a deux semaines encore...", fustige un autre.

Les marchés sont du même avis et sur la base des ordres téléphoniques d’avant-bourse, le titre décroche la lanterne rouge, chutant de près de 4,5%. L’action avait déjà plongé la veille dans le sillage des chiffres de Bâloise.

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